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ただ黒字倒産あるからなぁ。なんで黒字なのにキャッシュが減り続けているのか?2016年02月13日孫社長が語った「スプリント反転」は本当か

2016.07.21 (Thu)

http://biz-journal.jp/2016/07/post_15965.html
営業CFと投資CFの大小関係が逆転してしまった



なんで黒字なのにキャッシュが減り続けているのか?は知りません。売掛金が増えてるってことなんだろうと思うけどなんでなんでしょうかね。スプリント自体は赤字なので他の部分でソフトバンク自体は黒字になってるんだけど、あまりにもスプリントに現金が吸われて、フリーCFはマイナスってことなんでしょうかね。別に何年かぐらいそれがマイナスになったからって騒ぐのもどうなの?投資なんだしというのはあるけれど自己資本比率が低いとお父さんしないためには資本注入(増資)しないといけないわけで。3年マイナスだとJOJOに厳しくなっていきますな。

孫社長が語った「スプリント反転」は本当か
http://toyokeizai.net/articles/-/104875

「反転への兆しが見えてきた」


孫社長が真っ先に挙げたのは、スプリントのEBITDA(税引き前利益に支払利息や減価償却費を足したもので、どれだけキャッシュを生み出しているかに着目した利益概念)の大きさだ。


しかし、本当に明るい兆しが見えてきたと言えるのだろうか。


税引き前利益は13.1億ドルの赤字。税引き後は14.4億ドルの赤字だ。フリーキャシュフローも依然としてマイナスが続く。現金・現金同等物は、昨年12月末までの9カ月間で18億ドル減って21億ドルになっている。


プレゼン資料では、省略、潤沢な流動性を維持していると強調した。このプレゼン資料と、キャッシュフロー計算書から受ける印象は、大きく違う。


株価は2ドル台に低迷


四半期ごとに見ても、第2四半期(同7~9月期)は0.02億ドルの営業赤字だったが、第3四半期(同10~12月期)は1.97億ドルの営業赤字と赤字幅が拡大。改善基調にあるとは言えそうもない状況である


よく聞くEBITDAだけど自分はよく知りません。タブン知らなくてもいいやつなんだろうと思ってたけどやっぱりな♂
https://ja.wikipedia.org/wiki/EBITDA

EBITDAは、財務分析上の概念の一つ。税引前利益に、特別損益、支払利息、および減価償却費を加算した値である。損益計算書上に表示される会計上の利益ではない。2000年前後には財務指標として広く利用されていたが、2002年のワールドコム破綻の際に、指標としての欠点が問題となった。


企業の収益力を測る最も基本的な指標は一般に当期純利益であるが、この値は法人税額、特別損益、支払利息、および減価償却費が控除された値である。法人税率や減価償却費は税法で規定されるため、企業が事業所を置く国の政策によって左右される。金利水準も国によって異なるし、特別損益として計上される項目も国の会計基準によって変わってくる。これらの、国による税法、金利、会計基準の違いを取り除いた利益の額がEBITDAである。このためEBITDAは、多国籍企業の業績を評価する場合や、異なる国の同業他社間で業績を比較する場合に有用な指標であるとされていた。


 もっともらしいこと書いてるけど結局のところ株主が手にする利益というのは当期純利益=最終利益ですよね。税金が違うから比較できないとか言われても、税金を払ったり、借りた金の利子を返した後の残りが株主のものにほかならない

企業が設備投資やM&Aなどの先行投資を積極的に行なえば、短期的には減価償却費が増大したり、のれんを再評価すれば償却費が発生するなど、現金支出を伴わない費用が大きくなり、会計上の利益は小さくなる。EBITDAではこのような短期的な影響が除かれるため、「電気通信事業などの巨額の設備投資を伴う業種では、EBITDAは長期的な視点で企業価値を評価するには適切な指標である」というような説明がなされることもあった。


一方でEBITDAには、過剰な設備投資やM&Aによって生じた損失をマイナス要因として取り込むことができないという欠点がある。インターネット・バブルの頃、この欠点をアメリカの通信事業者・ワールドコムが不正に活用した。ワールドコムがとった手法は、他の通信事業者が敷設した光ファイバー回線について同社がリースを受ける際に、その代金を設備投資として計上するというものであった。リース代金は本来は販売費及び一般管理費として計上すべきものであるが、設備投資として計上したために、EBITDAが水増しされたのである。ワールドコムの株価は水増しされたEBITDAに基づいて過大に評価されたが、やがて経営実態が明らかになり、同社は2002年に経営破綻した。

エンロンやワールドコムの破綻をはじめとする一連の会計不祥事を経て、EBITDAのような会計基準に基づかない指標は、厳格な会計基準に基づいて算出された指標よりも企業が不正に操作しやすいという批判がなされるようになった。SECが2003年に公表したレギュレーションGでは、EBITDAのような会計基準に基づかない指標を企業が公表する際には、会計基準に基づく指標を併記しなければならないと規定されている。


 設備投資とか償却の意味がわからないパンピーの方々にはよくわからないとは思いますけど、買ったもの(投資)は価値が有るんだから買った時に現金がなくなったから損したよねというのはおかしいだろう?というのがあって、でも買ったものは徐々に腐っていくからその時に徐々に損したことににようねというのが償却なんだけど。損正義氏は損なんかしてないよとイイたいわけけだが、それを主張するために真っ先にだしてきたのがEBITDAと言うのは…
 さてここでバフェッツ先生がEBITDAについて何か言及していないのかとぐぐってみると

バークシャーハサウェイ2015決算 バフェットからの手紙(5)
http://mickeykk.hatenablog.com/entry/2016/03/05/140325

今回はGAAP指標や無形資産、EBITDAについて語っている箇所です。


減価償却費は複雑なテーマですが、だいたいは実際に費用がかかるものです。少なくともバークシャーではそうです。減価償却費よりも実際の費用を少なくすればビジネスは競争力を保つでしょうが、51年間その方法を見つけることはできませんでした。実際に、鉄道事業での減価償却費は、単に鉄道を正常に保つのに必要な額より低くなってしまっています。このミスマッチのせいでGAAPの利益が実際の利益よりも高くなってしまうのです。CEOやインベストメントバンカーが、EBITDAなどの償却費を含める前の数字を使うとき、(ピノキオのように)彼らの鼻が伸びていないか注意してください



減孫処理必要ない投資も有るかもしれないけど、だからといってあえてエビットダもってくるなんて
第一、利息払ってない利益なんておかしい。そんな利益どこにも無い。サッコンゼロ金利時代などと騒がれておるが、自己資本比率も低いソフトバンクがなんぼの金利で金カリとるんじゃ?その上かなりの資本が他人資本=お金を借りてるわけだから、金利負担もかなりのものではなかろうか?そんな金利の支払いをなかったことに数字を出してドヤ顔…
http://profile.yahoo.co.jp/consolidate/9984
しかもROAは徐々に低下いま2%台か。金利2%でお金を借りるとレバレッジ掛けても株主の取り分が増えるわけじゃないね。
もっともスプリントが黒字化&フリーCFがプラスになれば孫氏の勝ちですけど。このプレゼンはなんか騙す気に見えるので訝しく思うのよ。

?→前川修満ってのは会計士の癖にお粗末だな by 2chねらー ソフトバンク、深刻な経営危機的状況…巨額現金流出超過、大型買収が失敗

今日のアホー(今日のわんこ風に)ファインデックス編

2016.07.21 (Thu)
表示名:
極悪がんぽ
Yahoo! ID/ニックネーム:
akonoguti

http://textream.yahoo.co.jp/message/1003649/3649/14/757
2016/07/20 21:29
【わっはっはぁ~!】
ここで川柳を一つ

「買え買えと人に勧めて自分は買わず(追加せず)
 ほんとに怖い人の業とは」

時価総額330億円で、半期純利益わずか2、9億円
下期比率が高いとはいえ、割り高杉

お花畑が酷いが、単に失望売り
大口が見切った。解約売りがメインと考えるのが普通

全国43ある国立大付属病院の多くのが赤字
これから経費削減が強まるのは必然
競争は益々厳しくなる



http://www.jcp.or.jp/akahata/aik07/2008-10-28/2008102801_02_0.html
2008/10/28
国立大学付属病院の六割以上の二十八病院が赤字状態に陥っていることが二十七日、国立大学付属病院長会議の調べでわかりました。



https://www.m3.com/open/iryoIshin/article/105849/
2009年8月18日
今年度は42大学中、33大学が赤字になる見込み



https://www.m3.com/open/iryoIshin/article/333353/
赤字の減少に向け、大学病院は、設備投資を減らす方向に動いている。2012年度、2013年度ともに250億円超だった設備備品費は、2014年度には、約34%減の168億円となった。



http://www.asahi.com/articles/ASH8W5FM6H8WULFA01T.html
2014年度決算が合算で84億円の赤字となった。赤字は04年度の国立大学法人移行後、初めて。



http://kabutan.jp/stock/finance?code=3649&mode=k
病院の多数が赤字なのは前から。しかし設備投資を減らしても増え続けているファインデックスの売上と利益という現実。日本人の労働生産性が低いのはIT装備率が低いからとかナントカ。設備投資といっても様々ではあるが、投資だから当初は金はかかるが、業務の効率化によりコストダウンになる(ファインデックスの製品でなってるのかよく知らんがな)IT投資を削るのは彼と同じウマシカしかイないのではなかろうか?

こんなことを今更ドヤ顔で、かつ急落下後に言ってくるヤカラはイツタイ(一体)どんな人物なんだろう?
http://textream.yahoo.co.jp/personal/history/comment?user=eDNjkkd1vy6yO5RJOjE-

http://textream.yahoo.co.jp/message/1998407/ffc7pjbf6q3t2a/558/15420
【アングロサクソンには任せられない】
我の利益しか考えないアングロサクソンには任せられない
残念ながら、近代社会が始まって以来
アングロサクソン系が中心に世界経済・政治を支配している
その為、一般市民を巻き込んだテロ・戦争などが無くならない

やはり日本を中心とした大東亜共栄圏を再構築し
世界の政治・経済を動かしていかなければならない

勿論、平和的に。



ずーっと見ているとファインデックスに言及してるのが見つかったが…

http://textream.yahoo.co.jp/message/1003649/3649/8/519
【落ちて来るギロチン】
遅すぎる業績修正
以前から、指摘していたがここまで酷い決算とは

1円の会社(事実上倒産)に手を出したのが
大きな経営判断ミス

前回の、中間決算時点でわかっていた事をなぜ今まで遅らせたのか?
株主に対して不誠実だと言わざる得ない

これでPER約70倍。益々買う理由が無くなった

今日売り抜けられた株主は幸運だった
そう思う29そう思わない6
2015年8月26日 20:51投稿


2015年8月26日前後の株価を確認してみよう
ファイン
縦に走る細い点線が投稿が行われた日デス。図の上の部分に当時の株価が表示されマス。
ほぼ底値柳井カイ!
一時的とはいえ、
その後株価は2倍超
「今日売り抜けられた株主は幸運だった」笑
しかも
この投稿以降ダンマリ
この頃には一月に何度も投稿しているのだが…
そしてここ、下げるにイたり再登場。ナニが「わっはっはぁ~!」JAY?
まぁ過去の発言を消さないところぐらいは褒めてやりたいところだぁ。(ブロ並感)
もうちょい過去を遡って見るとあらあら…

http://textream.yahoo.co.jp/message/1003649/3649/8/133

極悪がんぽ 2015年8月24日 15:23
【底抜け】
これでチャート的には、600円を目指す形

世界金融マネーが縮小している事もあり
又、業績・企業価値からすれば
300円~400円あたりが相当か


山高ければ谷深し

そう思う13
そう思わない4


最安値は710円でしたね。それも225の値段は当時より安い(世界金融マネーが縮小している)にも関わらず

http://textream.yahoo.co.jp/message/1003649/3649/6/352
極悪がんぽ 2015年8月13日 15:27
【まさに落ちてくるナイフ】
業績も、チャートも悲惨
今、手を出すのは非常に危険

ここは一旦、利確or損切が正解だろう

しかし、不可解なのはあの悪業績の中間決算で
通期決算予想を据え置いた事・・・

市場は、達成の可能性が低いとみて売りを加速させている

そう思う27
そう思わない18


一番古いファインデックスに関する投稿、つまり最初に言及したのがコレ、
その時のチャートがコレ週足
ファイン1
長期でファンダメンタル語るならこんなに下落する前から言って見せれば?しかも今やっと最初に言及した当時の株価に戻ってきたところだけど。

http://kabutan.jp/stock/finance?code=3649&mode=k
15.01-06 1,132 113 114 72 2.8 1.67 15/08/12


しかも8/12の(おそらく引け)には会社から何か下方修正の発表か何かあったようなので、これも後出しドヤ顔語り・・・。
 ファインデックスは新製品の納品が遅れて期ズレが起きただけなのに爆下げで絶好の買い場だったのを売って正解と底で喚いてた人ですか・・・私は過去のツイート見てもらえばわかりますけど、上がりだす直前ぐらいで最低限実際に業績が伸びるかはともかく、会社予想は素晴らしいだろいうということで買い始めてますが。
 この人一番最初の投稿はテラとか言う万年赤字のバイオベンチャーに対して、まぁコレも天井つけてからだいぶ下げてからだけどドヤ顔で講釈たれてるよ。こちらの株価はまぁ下げてはいるけど。
 世界の政治・経済を動かす笑の前にまともな企業分析ぐらいできるようになっては如何か?


今日のアホー(今日のわんこ風に)

2016.07.06 (Wed)
よくいるタイプのク★ズ
数カ月前に見つけていたアホーなのだがネタにする暇もなく放置していた
ご照覧あれ
プロフィール

http://textream.yahoo.co.jp/personal/history/comment?user=98FjO7pntTJ6nKeXYPO1B3FB
表示名:
仕手株
Yahoo! ID/ニックネーム:
sasa_77_nkdow


クックパッド

http://textream.yahoo.co.jp/message/1002193/2193/24/507
5月27日 10:41
佐野氏返り咲きの時点で、株価大幅下落したけど、ナンピンとか安すぎとか言っていた輩はどこ行ったのでしょうか。
こうなる事は判っていたはずです。
センス無さ過ぎですね。


こうなる事は判っていたはずですセンス無さ過ぎですね。(キリッ
↓この数週間前の出来事
三菱自動車燃費データ不正発覚しS安発生

http://textream.yahoo.co.jp/message/1007211/bb0ia9bcabf0bcv9a96h/11/1669
4月21日 11:12
昨日、三菱自動車を空売りして、スズキを買っていた奴居るみたいだね。
おいし過ぎる。


約一ヶ月後スズキにも燃費不正発覚(笑

http://textream.yahoo.co.jp/message/1007269/a59a5baa5ad/5/1466
5月18日 16:56
明日はS安だねw
三菱も2日目はS安だったからね。


美味しすぎるとか言ってた輩はどこにいったのでしょうか?
チャート
http://kabutan.jp/stock/chart?code=7269
しかも一瞬だけS安をつけたかもしれませんが、その後株価は安値を更新せず、それどころか下げた日の半分ぐらいの位置がその後の底に。一時は下げた日の高値超えも。手のひらクルクルしないといけませんね。

一方粉飾決算の東芝

http://textream.yahoo.co.jp/message/1006502/elbcg/105/1127
4月26日 14:57
みんな良く買うねw
医療機器事業の売却益3800億円なんて一過性のものだから、これから赤字幅が拡大するのは目に見える。
もう利益が出そうな分野何も無し。
先週、売り抜けて正解。



http://textream.yahoo.co.jp/message/1006502/elbcg/105/1130
4月26日 15:02
>>1117
粉飾は麻薬ですから、もう辞められません。
清原に聞いてみて。



http://textream.yahoo.co.jp/message/1006502/elbcg/105/1177
4月26日 16:05
しかし、酷い決算だねwww
場中に会社予想出ただけマシだね。
逃げるチャンスが有ったのだから。
売り上げがマイナス12%の時点で終わってる。
減資やむなし。


チャート
http://kabutan.jp/stock/chart?code=6502
株価上がってますけど?

彼の書き込みを見ればわかりますがその殆どが問題起こした企業のスレに来ては後出しで馬鹿にして悦に浸ってるだけのクズ野郎。
たとえばブランジスタにも投稿していますが、初めて投稿しているタイミングがS安のタイミングです。最初からそうなるのがわかってて空売りして利益上げてましたとか、何らかの取引をして利益出してますとかならともかく、ただ馬鹿にしてるだけ。

http://textream.yahoo.co.jp/message/1007211/bb0ia9bcabf0bcv9a96h/11/1450
4月21日 10:38
>>1336
ベンツのCワゴンも有るので、雪道で比べたらABSが安定していて制動距離も殆ど伸びない。
ABSの効きが細かいと言うのか路面を把握している感じだった。
それに比べ三菱のABSは糞過ぎるわwww


http://textream.yahoo.co.jp/message/1007211/bb0ia9bcabf0bcv9a96h/11/1336
4月21日 10:24
>>1241
昔、パジェロイオ乗っていた事あったけど、ABSが作動するとメチャメチャ止まらなかったw
雪道では毎回追突するんじゃないかと恐怖。
ネットで調べたらみんな同じような書き込みだったよ。
最初で最後の三菱車に成った。



ふーん…で?

 もちろん反発したらダンマリ。彼の頭の中ではなかったことに。こうして現実逃避することにより彼は自分ができるトレーダーだという幻想を自ら抱くようになります。最終的にこういうタイプはお金がなくなってトレードができなくなったその時にお己の愚かさに気づくことになります。え?どうしてそんなことがお前にわかるのかって?

 さて、もしかしたら彼は半分ぐらいは己がクズゥだという自覚を持っているかもしれませんが、馬鹿にする快楽がやめられないのでしょう。でもこのような快楽に浸っていてはあらゆる意味で進歩は望めません。

 彼は現在ブランジスタに相当ご執心のようですがもちろんその理由は今も下げ続けているから。例えば反発したクックパッドは底打った日を境にダンマリ。

 ここに取り上げたことはほんの一部で、彼は下げた株に対して、バカにした事を執拗に書き続けることにより、オナニーにふけっています。あまりの臭さに卒倒するかもしれませんが、お暇ならご照覧あれ↓
http://textream.yahoo.co.jp/personal/history/comment?user=98FjO7pntTJ6nKeXYPO1B3FB

クックパッドの事調べてたらゼンカモン(ホリエモン(堀江貴文))の事調べてた…な…何を言っているのかわからねーと思うが

2016.06.20 (Mon)
 クックパッドの「穐田社長を迎えるまでの8年は赤字だった」という「アホー書き込み」を見て調べるたのだが

http://textream.yahoo.co.jp/message/1002193/2193/25/354
穐田社長を迎えるまでの8年は赤字だった
佐野さん、大丈夫ですか?
アイデアと経営は違う次元だって分かってますか?
表示名:
vxz*****
Yahoo! ID/ニックネーム:
vxzs124586586
そう思う16そう思わない3


 同じ輩

http://textream.yahoo.co.jp/message/1002193/2193/24/810
内紛は簡単にはおさまらないだろう
穐田社長がバカで無能なら追い出せるんだろうが、創業から8年間赤字だったクックパッパを黒字化させたのは穐田社長だからね
圧倒的な人気と圧倒的な力の対決、面白いね
慶応対青学?
そう思う14そう思わない3


https://ja.wikipedia.org/wiki/%E7%A9%90%E7%94%B0%E8%AA%89%E8%BC%9D
2007年 7月よりクックパッド株式会社の社外取締役に就任。
2012年 5月よりクックパッド株式会社の代表執行役兼取締役に就任。


 http://www.bridge-salon.jp/report_bridge/archives/2011/03/110329_2193.html
 黒字になったのは2006年4月期から。穐田氏の社外取締役就任前の2期すでに黒字でした。また代表は2012年に交代するまで佐野氏でした。またアホー嘘ツキですか。

2016年01月23日クックパッドで内紛。穐田(あきた)現社長がすごすぎる - NAVER まとめ http://matome.naver.jp/odai/2145350564468784301


 なんでこんなものが騒動発覚後さっさと作られたんだ?陰謀?というのはさておき…

プロからの評価


 ってほとんどプロ=ゼンカモンやないかーい。一応梅木雄平氏のブログが貼ってあるが彼は

http://thestartup.jp/?p=16122
穐田氏のような時価総額経営か、佐野氏のようなサービス第一主義経営か。その成否は時間軸によって異なるであろう


 ちなみに

クックパッドが2年で90億を投じてきたM&Aの成否を語るにはまだ時期尚早であろう


全てをM&Aに寄せる必要はなく、佐野氏の主張する既存の会員事業や海外事業への投資にも一定程度予算配分するという、比率の問題ではないか


 僕の言ってきた事と同じこと言ってるよね!(ドヤァ…
 で、ホリエモンの言い分を見に行くと…

http://weblog.horiemon.com/100blog/36636/
当のホリエモンも、動画レシピサイトである「2’59cooking」を手がけている


 って要するにライバルだから蹴落とそうとしてるだけ?だとしたらこれまで穐田氏べた褒めの理由がわからないが。ちなみにクックパッドには動画有るんだろうか?包丁の使い方がわからない人には動画イイよな。料理番組見ればイイのかもしれないけど。これから未婚の男女増えますから。市場規模は拡大傾向なんだろうか?

ライブドア時代に数々のM&Aを行ってきたホリエモンから見てもクックパッドの買収は上手いという。


 このサイトはホリエモン.comなんだよね?自分よくわかってないんスけど、コレホリエモンが書いてるわけじゃないだろうけど(白目)、ホリエモンの部下が書いてるんですか?だとしたら気色悪いのだが…。M&Aでドヤってますけど、どんなことしたんだっけ?

ライブドア事件
https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%A9%E3%82%A4%E3%83%96%E3%83%89%E3%82%A2%E4%BA%8B%E4%BB%B6
堀江は外部の投資事業組合を通じた投資事業の収益であり売上として計上できるなどとして無罪を主張していた。第一審では投資事業組合が脱法目的で組成され存在を否定すべきであり、実質的にはライブドアファイナンスがライブドア株を売却したと認められると判断した


 なんでこんなややこしいことしてるのかとおもいきや、こういうことね。株式を分割しまくって株価釣り上げしたり、ほかいろいろ小賢しい真似してるよね。

ライブドアによる敵対的買収事件
https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%8B%E3%83%83%E3%83%9D%E3%83%B3%E6%94%BE%E9%80%81%E3%81%AE%E7%B5%8C%E5%96%B6%E6%A8%A9%E5%95%8F%E9%A1%8C#.E3.83.A9.E3.82.A4.E3.83.96.E3.83.89.E3.82.A2.E3.81.AB.E3.82.88.E3.82.8B.E6.95.B5.E5.AF.BE.E7.9A.84.E8.B2.B7.E5.8F.8E.E4.BA.8B.E4.BB.B6


 たまにホリエモンがTVに出て何か言ってるの見ることもあるけど、彼の特徴は、既存の価値にとらわれない意見を言うという印象しか無い。それらが正しいかどうかは別としてね。どっちかというと微妙だと思ってる。変わったことを言って世間の目耳を集めたいんのか?コレが彼にとってTDN素の状態なのだろうか?別に大したこと言ってるとは思わないけどね…。最近はTDNタレントだろうと思ってるのだが。
 …ホリエモンの事とかどうでもイイんだけどねぇ・・・
 ライブドア事件でググると上位に出てくるコレ。

http://matome.naver.jp/odai/2144849653725176301
身に覚えのない被せられた容疑


 たしか出所した時に、(もう禊を済ませたんだから)言い訳しないみたいな感じだったと思うんだが。もっともこの記事を書いたのが本人というわけじゃないだろけどね。(白目)
ネイバーってライブドアの親会社でしょ。

https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%A9%E3%82%A4%E3%83%96%E3%83%89%E3%82%A2
ライブドア(livedoor)は、韓国のインターネットサービス会社であるネイバーの子会社


 先に上げた穐田氏の記事もネイバーだったね。たまたまですかね?タマタマじゃないとしたら怖いのだが。まさか「プロのからの評価」って書いたのゼンカモンの自演じゃないよね?なんだか気味が悪いわ。
そもそもなんで肩入れしてるのか。マサカ愛人?単にべた褒めしてたのに佐野に入れ替わったので、調子こいて叩いた?この写真は密会現場だった?


検察側の証人であるため偽証罪となることはない


 それ法律で決まってるの?言い切っていいの?wikiによれば偽証を証明するのは難しいようだけどね。検察はなにもしないだろうが。金かけて弁護士つけたんじゃないの?
 ミラーマンといい陰謀説がね…
 これ以上はやめよう。めんどくさい。違法ではないが一部不適切な行動をしていると思うし、売った株を売上にしようとしたのは、違法行為をなんとか合法にしようとする小賢しい考えからやったのであって、裁判所で違法認定されたわけでしょ。ぶっちゃけ良い印象なんて無いですよ。よくわかってないキッズ騙して僕は悪く無いみたいな雰囲気を醸し出すのはいかがなものか?

バフェットはM&Aやシナジーには否定的

神戸物産 通期業績下方修正 為替予約やデリバティブ商品について評価損計上 → アホー「経理上では為替デリバティブの評価損を計上していると思います、実はその評価損を最後に純利益になってきます」そう思う11そう思わない6

2016.06.14 (Tue)


http://textream.yahoo.co.jp/message/1003038/3038/8/97
1、売上:6.8%上がり、  良い成績!
2、営業利益:61.4%増収 非常に良い!
3、経常利益:39.3%減益(専門経理知識がないと認識が可笑しくなる!!!)
検討:売上、営業利益を順調向上伸びているのになぜ経常利益は逆に減るのですか?
それは為替です、
円高ため、経理上では為替デリバティブの評価損を計上していると思います、実はその評価損を最後に純利益になってきます
円高は輸入会社にとって大きなメリットです、
神戸物産は輸入の多い会社です、今年は円高で、大きな利益が出てきます、こんな輸入会社の為替利益でた時、経理上のデリバティブの評価を損にでています
その損は一般のかたとの認識は真反対です、直ぐに書面上は出してませんが、大きな為替利益は確実です、
今期の売上は1119億で、1%の為替利益の計算で(もっと有ると思う)
11億の純利益は次の決算に出てくると信じます、
参考まで
素晴らしい実績だ


 http://textream.yahoo.co.jp/message/1003038/3038/8/99
 http://textream.yahoo.co.jp/message/1003038/3038/8/103

http://textream.yahoo.co.jp/message/1003038/3038/8/104
デリバティブの評価損は利益があると言う事です、経理上ではー(損)に出てます、
年末の決算は全部+の利益になってきます、


 http://textream.yahoo.co.jp/message/1003038/3038/8/121
 
 日付が変わり株価-11.15%。地合いが悪いとはいえかなり下げた。株価が下げるとそう思わないがそう思うを上回る。彼らの正誤の判断基準は株価。

http://textream.yahoo.co.jp/message/1003038/3038/8/145
こんな業績抜群の株、今日の値下げは有り得ない、考えられない、
売上と営業利益は全部好調なのに、たくさんの方は経営利益の減少に驚いてるだと思う、
経営利益の認識の間違いだ!
輸入会社は一般企業と違って、経営利益は為替と関係がある、
経理上帳簿では常に万が一ため為替損を計上して
今年は円高で、輸入会社はみんな為替だけでもで儲かってる、損会社はない!
前期神戸物産の決算と説明を見たらその計上損の事はわかるはずだ、
経営利益減るなぜ?しばらくの間に利益を隠すとはいえ、合法的な経理しかたです、
次期、その計上損を営業利益に表してくると信じます、


 経営利益って・・・会計用語ににそういう言葉はないと思うが。
 要するに輸入会社だから円高は儲かってると。だからデリバティブで会計上は損にってても儲かってるんだとかいう謎の理論を作り上げたのか・・・。「万が一のため為替損を計上する」ってなんだ・・・?(オヤジィ…(ブロ並感))

https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%87%E3%83%AA%E3%83%90%E3%83%86%E3%82%A3%E3%83%96
デリバティブの利用目的には「リスクヘッジ」の他、「スペキュレーション(投機)」「アービトラージ(裁定取引)」がある





まぁ若干言い過ぎですかねぇ・・・?円安になれば利益が出るようにデリバティブを組んでたってことで。

 http://kabutan.jp/stock/finance?code=3038&mode=k
 よく見るとこの会社、過去数年経常利益が営業利益を上回ってる。つまり本業以外のナニかで稼いでいたってことで。それが円安取引じゃないのだろうか。そして今季はまさかの円高でやられたと。そういうことじゃないかな。決算ちゃんと見ればたぶんわかるだろうが。

http://textream.yahoo.co.jp/message/1003038/3038/8/198
売上と経営利益は好調中ですが、
しかし、経常利益は減り、為替損の説明をききました、
円高で、輸入会社にとって大喜びな事で、ほぼ100%会社は儲かっていますが、
目を閉じてもみんな為替だけでも儲かってる事実です、
200億ぐらいの輸入で、少なくとも20億位の利益をでるはずなのに、
神戸物産は損してる!輸入専門の私は信じられない事!
そんなアホなこと考えられない、


 これに対してそうおもう7そう思わない30
 そもそも会社が減益を予想してるんだから、「最終的にプラス」になったらおかしいでしょ…。意味がわからない。
 
 ところでデリバティブで評価損が出るというのはわかるんだけど、為替予約の評価損ってちょっとわからなかったので調べたが、いまいちよくわからなかった。

http://xn--7mq406l.net/?p=5870
為替予約 200 為替差損益 200


 要するに、買掛金が発生した当初は1万円で仕入れていたものが、買掛金を解消した時には1ドル100円から110円になったために、1000円余分に支払わなくちゃいけなくなったところを、105円で為替予約していたために、500円で済んだってことですよね。これは200円の評価益がでてるってことですかね?

http://j-net21.smrj.go.jp/well/qa/entry/849.html
先物予約は、為替変動リスクの軽減に有効な手法であり、予約実行時点で取引採算が確定できるというメリットがあります。


 このリスクの軽減の意味が最初わからなかったけど要するに、この時点で為替の変動によらず金額が確定(損益の確定)したってことがリスク(将来の不確実性)の軽減ってことなのね。為替の変動による金額の損得に対するヘッジじゃないわけだね。例えばオプション取引みたいな、損失を限定するような取引ではないと。

http://www.daiwa-am.co.jp/guide/term/ka/kawaseyo_1.html
支払うべき外貨建て代金の円換算額が幾らなのかを現時点で確定することができます


しかしだったら、最初に買掛金1万円じゃなくて1万500円にすれば良いんじゃないの?それで確定させたわけだよね。そうすれば評価益(神戸物産の場合は評価損)の計上とかもなかったはずだし?なんでいちいちドル円の時価に合わせて評価損益が出てるとかを計上しなければならないんだ…?取引の内容を詳細に記録するためなのかな?もし買掛金を最初に10500円とした場合、為替予約をしたからなのか、してないのかがわからないから困るということかな。そういうことか。
 うーん、やっぱり納得行かないなぁ。将来の損益を確定させるのが為替予約なのに・・・。為替予約が評価損になったから業績が下方修正になったっていう矢澤にこ氏の説明がおかしいのか?わけがわからなくなってきた。考えるのをやめた。

ペッパーフードサービスと新株予約権とは?長期展望

2014.08.14 (Thu)
第三者割当により発行される第2回新株予約権の発行及び コミットメント条項付き第三者割当契約の締結に関するお知らせ

今回のケースは新株予約権wikiの2番目に相当

 新株予約権と言う権利を1株当たり29.9円売っているので、権利の行使が無ければお金がペッパーフードサービスに入らないわけではありません。wikiにあるように権利行使されない限りは新株が発行されませんので自己資本は増えません。また権利を売っているのであってお金を借りているわけではありませんので借金が増えたわけでもありません。

 これはオプション取引の一つです。この権利を買う予定のマイルストーン・キャピタル・マネジメントはプットオプションを買ったのと同じ事です。普通に株を買う行為と違う点はマイルストーンにとって一株当たり29.9円までしか損失が出ないと言う事です。一方株価が権利行使価格の3,186 円以上に上がれば上がるほど儲かります。言い換えると1%以上の損失は出ないけど上がった分だけ儲かりますよと言う事です。また追加の条件があって、それは権利行使価格の15%を超えるとペッパーフードサービス側から権利を行使させることができるとあります。ペッパー側に権利が付されているのだからペッパー側に有利が付いたと言えます。しかしマイルストーンから見れば損失は1%に限定しつつ、儲けは最大15%まで出せると言う事です。

 この会社の最大株主は社長です。自分自身に不利になるような増資はしないでしょう。もちろん自社の株価は上がったほうが良いと考えているでしょう。ただ今の株価は高いとも思っているのではないでしょうか。高ければ売ったほうが良いのですが社長自身の株を売ってしまうと乗っ取られる危険性が高くなります。新株発行にも同じ危険性がありますけど、自分以外の株主持ち分も希釈化させれるわけですから、自分の株を売るよりは有利です。株価が安いときには(株式益回りが事業の益回りより高い場合)会社の現金を事業に振り分けるよりは自社株買いに振ったほうが(会社と株主が)儲かるのですが、株価が高い場合にはその逆をした方が良いことになります。社長のような長期保有者にとって今の様な割高の時に新株を発行し、それで得た資金で事業を拡大させれるなら「儲かった」ことになりますが、割高な株価で買ってしまった方々には不利です。しかしそれは自己責任ですので社長が悪い訳ではありません。

 増資については以上です。今の株価が高いか安いかは個人個人の判断です。安いと思う大金持ちがいるなら株価は3186円以上でもなるでしょうがそもそもそういう人がいるならペッパーと取引に応じたはずですので現状ではここら辺が妥当な値段と言うところではないでしょうか。

 ただ自分個人の考えですが、現株価のPER21PBR17では買えないです。四季報予想によれば来期以降は成長率も鈍化してます。また相場全体自体が8合目の状態で長期目線で株を買う事に私は慎重です。今から残り10合目までのバブル株価に乗ると言うつもりで株を見てます。
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風林火山

2013.12.24 (Tue)
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test

2013.03.01 (Fri)
test

MSNマネーでの1株益と会社四季報の1株益の値が違う

2013.02.20 (Wed)
6059 ウチヤマホールディングスの2012/3決算の一株益が
MSNマネー 399.13
会社四季報 497.1
となっていて大分値が違う。純利益は双方とも1822だ。
実はこの会社は2012/4と2012/5に公募増資と第三者割当増資が行われている。
計算してみるとどうやらMSNマネーのほうは現在の発行済み株式数で過去の業績を計算しているらしい・・・。
一株利益は当時の発行済み株式数で純利益を割るべきではなかろうか?

textreamは投稿した記事を削除できる

2013.02.15 (Fri)
あれれ・・・。
Yahoo!掲示板の時代は売買履歴投稿したら削除できなかったのにtextreamは記事を削除できるようになってる。これでは売買の捏造をやろうと思えば可能になってしまった。2chに売買履歴をコテハンで投稿するのもありだけど、2chはずっとプロバイダ規制に巻き込まれてて投稿できないし・・・。

2010年に購入検討対象だった銘柄のパフォーマンス

2013.02.11 (Mon)
2010年に個別銘柄を売買していたもののその後TOPIX一本に絞った理由は、バフェットさんの成績が年平均14%のリターンであることを考えた場合、複数の投資対象銘柄の中から6銘柄に絞る労力が自分の種銭では割に合わないだろうと考えたためでした。しかし、あの時の候補だった銘柄を絞らずにすべてに分散投資していたらどのようなパフォーマンスだったのかを調べてみました。対象銘柄は15銘柄。すべて2010/10/1の高値で購入したと想定し、その後の安値を元に日々の株価変動率を計算し、平均値を求めました。
最大ドローダウンは2011/3/15の
15銘柄平均-19.5%
日経平均-13.1%
でした。
日経平均が最も値下がりした日である2011/11/24は
15銘柄平均5.1%
日経平均-14.1%
でした。ほぼ1年経過後といったところです。
アベノミクスが始まる前でありちょうど2年目にあたる2012/10/1では、
15銘柄平均48.1%
日経平均-7.5%
2年目にしてこれだけ上がったのであれば、当時これらすべてに分散投資するべきだったと判断できます。また信用取引で必要な経費が年率5%程度であること、および大震災を経てもなお最大ドローダウンが-19.5%であったことを考えれば信用取引をやったほうがいいと考えられます。もちろん過去がそうであったからといってこれからも同じであるとは言えませんが。
アベノミクス後の今現在2013/2/8では
15銘柄平均94.3%
日経平均17.6%
でした。
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